Маркетмейкеры - Как они видят рынок?
В этой статье мы бы хотели обсудить проблему «скрытности» рынка Форекс и то, как маркетмейкер видит рынок, а также донести до некоторых трейдеров то, чего они никак не могут понять.
Чем, вообще, Форекс отличается от других бирж, например от Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE)?
Тем, что у последней есть некий центральный сервер, на котором происходит обработка всех заявок и сам процесс ценообразования.
Трейдерам доступна такая биржевая информация, как объемы сделок, их количество, а также данные о всех отложенных ордерах. То есть все, что происходит на фондовом рынке, отображено в терминале у трейдера.
В свою очередь, Форекс – это децентрализованный рынок, а из этого следует, что любая биржевая информация на нем попросту отсутствует. Поэтому большинство трейдеров торгуют на нем практически вслепую, руководствуясь лишь индикативными котировками.
Ведь, согласитесь, есть разница – анализировать только с помощью тех.анализа или использовать как его, так и объемы, стакан, дельту, профиль и другие биржевые инструменты. Кстати, возможно, именно по этой причине процент прибыльных трейдеров на рынке ценных бумаг больше, чем на Форекс.
Для наглядности: Форекс можно сравнить со своего рода кукольным театром, где нам показывают красивую шоу-программу, а все, что происходит за кулисами – скрыто от нашего взгляда. Мы не знаем, что произойдет дальше и не знаем, кто управляет куклами. Возможно, это доброжелательный джентльмен, а может быть и хитрый Карабас-Барабас.
Кто такой маркетмейкер?
Если разбирать дословно, тo make market переводится как «делать рынок». Проще говоря, это участник торгов, который имеет влияние на ценообразование. В нашем понимании маркетмейкер (market maker) – это любой участник торгов, который может повлиять на цену конкретного инструмента.
Уточнение: мы сейчас говорим не о каком-то мифичном человеке, который торгует всем на зло, а о конкретных игроках на рынке Форекс: банках, фондах, а также крупных частных инвесторах.
Кроме возможности повлиять на цену, маркетмейкер также имеет и другие преимущества. Насколько нам известно, маркетмейкеры все же обладают некоторой информацией о расположении лимитных и стоп-ордеров мелких участников рынка (это про нас с вами). В случае крупных банков можно предположить, что они анализируют совокупную торговую активность своих клиентов и, возможно, передают ее другим банкам. Но мы этого не узнаем.
Может показаться, что маркетмейкер всемогущий, однако на деле большинство из них не может в любой момент взять и развернуть цену, к тому же, есть и другие ММ, которые могут помешать ему это сделать.
Что видят трейдеры и как это видят маркетмейкеры?
Берем обычного трейдера и смотрим, что он ежедневно видит (использует) у себя на графике. По порядку:
1. Индикаторы – некая формула, которая использует «прошлые» данные и что-то прогнозирует. Но, к сожалению, никакого гарантированного результата ждать от них не приходится.
2. Линии, каналы, саппорты и т.д. В этом случае некий эффект есть, однако точно определить, есть ли на каком-то конкретном уровне поддержка, невозможно.
3. Паттерны, фигуры, волны. Опять-таки, узнать заранее будет ли цена взаимодействовать с этой фигурой невозможно. Но большинство трейдеров видят простые фигуры, поэтому определенное взаимодействие цены с ними все-таки есть.
Список можно продолжать, но нам этого достаточно. Исходя из всего этого, можно сделать вывод, что трейдеры анализируют рынок горизонтально. То есть мы берем какие-то исторические данные (график), выискиваем закономерности, проводим линии, но при всем этом мы не знаем, что же там на самом деле происходит и почему цена не послушалась нашего индикатора.
В свою очередь, маркетмейкеру абсолютно все равно, что говорит нам MACD или что у паттерна «Бабочка» началась отработка. Больше того, они даже на график не смотрят и объемы им не нужны, так как это все «прошлая» информация.
Маркетмейкеры анализируют рынок вертикально. У них есть так называемый стакан (такой, как на картинке ниже), где отображены все наши тейк профиты, стоп лоссы и отложенные ордера. Любая другая информация им попросту не нужна, так как они могут влиять на движение цены маркет мейкингом.
Вот наглядный пример того, чем отличается вертикальный взгляд от горизонтального:
В то время, как индикатор Moving Average на графике слева сигнализирует о продажах, на стакане справа четко просматривается скопление ордеров сверху. Маркетмейкеру интересны именно такие скопления, и, как мы видим, цена реагирует соответственно.
Как мы уже упоминали выше, Маркет-Мейкер не может просто взять и развернуть цену. Но он может подтолкнуть ее к нужному уровню, подвести ее к скоплению стоп лоссов или помочь сформировать фигуру, а потом отработать ее, конечно, если это в его интересах. То есть с одной стороны ММ действует против толпы, а с другой стороны ему нужна другая часть этой толпы, чтобы толкать цену в нужном направлении. Наверное, без картинки не обойтись.
Разберем подробней. Допустим, маркетмейкер хочет купить валюту и, естественно, он хочет сделать это по лучшей цене. На картинке слева видно неплохое скопление заявок на продажу, которые по совместительству являются нашими стоп лосами. Этот объем заявок на продажу вполне удовлетворит спрос маркетмейкера. С другой стороны мы видим скопление покупателей, они будут использованы как подушка безопасности для того, чтобы цена не пробилась дальше. А дальше все просто – ММ небольшими заявками толкает цену к скоплению, собирает всех продавцов, а лимитники, как поддержка, сдерживают дальнейшее движение цены.
Кстати, в своих примерах мы используем картинки со стаканом заявок от Оанды, но это не совсем тот стакан, который есть у маркет мейкеров. Однако, это та его малая часть, которая доступна простым трейдерам и вполне подходит для примеров в этой статье. Если вы не знакомы с понятием биржевого стакана, то вам будет полезна статья "Стакан ордеров: Описание инструмента".
Небольшое отступление. Мы как-то разместили эти картинки на одном крупном форуме для новичков, который также известен своей специализацией на "Иланах" и прочей ненадежной информацией. Так вот, в ответ на наше желание поделиться знаниями, мы получили примерно такую фразу:
Зачем пытаться понять, что такое средняя линия и что она показывает. Проще сказать, что "пересечения не работают". Нужно просто немножко подумать и математику за 10 класс вспомнить.
Нас это, конечно, рассмешило, но беда в том, что на крупном трейд-форуме таких «знатоков» большинство и огромное количество горе-трейдеров продолжает прятать котировки под "слоем индикаторов":
Нам очевидно, а Вам?
Первая очевидность. Бороться с маркетмейкерами бесполезно, ведь не зря их на Западе называют "умными деньгами", а нас с вами – "домохозяйками". Они лучше нас знают, как поведет себя цена и как на этом заработать (еще бы, если они сами ее толкают).
К сожалению, у нас нет точных инструментов, чтобы уловить следы маркетмейкера, поэтому все, что нам остается – пытаться подражать его поведению на рынке или бирже.
Что для этого нужно? Действовать против толпы, так как это и есть их (маркетмейкеров) основная стратегия, иначе они бы попросту не заработали.
Вторая. Следует, наконец, осознать, что ставка только на индикаторы – это путь в никуда. Рынок и, в частности, маркетмейкеры их не учитывают. И мы уже подробно рассказали в других наших статьях: Краш-тест индикатора Moving Average, Свежая партия неудачников – индикаторы RSI, CCI, Williams %R, Банды Боллинджера: тестирование. Единственные полезные – это индикаторы информативного типа, например, индикатор круглых уровней, торговых сессий или индикатор новостей.
Что тогда использовать для анализа? Любую доступную биржевую информацию по Форексу (объем, ратио, стакан ордеров), важные ценовые уровни, паттерны и тренды.
Третья. Форекс не терпит небрежности – вы должны понимать, что и зачем делаете. Профессиональная торговля – это осознанная системность, а не набор правил.
Проще говоря, если вы используете индикатор, вы обязательно должны знать его формулу и что он показывает, а не просто "RSI зашел за 70 – продаю!". На эту тему рекомендую почитать статью "Осознанная системность в трейдинге, а не набор правил".
Надеюсь, вам понравился этот материал и вы смогли узнать из него что-то новое.
